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帮阿里影业算算账,1亿元买入星际影城到底亏不亏

来源: 虎嗅网 2016-08-30 03:29:12
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昨日(8月22日)阿里影业董事会宣布,公司透过天津阿里影业订立星际投资协议,以按计划投资于杭州星际。

根据星际投资协议,杭州坤维有条件地同意转让,而天津阿里影业有条件地同意收购,杭州星际约60.94%股权,代价为人民币3900万元;同时天津阿里影业有条件地同意向杭州星际注资人民币6100万元。交易完成后,天津阿里影业将拥有80%杭州星际股权。

 

加一块,阿里影业为星际影城花了1亿元,划算么?

 

影院行业内人士对虎嗅透露,值不值,要看院线的位置和票房。

 

杭州星际影城在市内共有两家分店,分别在下城区石桥路江南时代广场、余杭区塘栖店。(地图显示星际影城在拱墅区半山路亦有分店,但几乎查不到这家影城的信息,只有大众点评一个图片评论。)

 

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这两家店都不在杭州市的主要商圈内,几乎没有地理优势。星际影城的石桥路分店的竞争环境还不赖,分别距离最近的影院竞争对手2.3公里、3.6公里。

 

屏幕快照 2016-08-23 19.12.51.png

 

再看票房数据,根据猫眼电影专业版显示,2015年星际影城两家分店的票房年收入如下,去年杭州市票房第一名的是新远国际影城,收入为6147.8万元。

 

石桥路店:2290万元(第15名);

塘栖店:492.8万(第58名);

 

上述业内人士告诉虎嗅,目前影院交易市场上,单体影院的估值(报价)大概为其年度票房的2-3倍。

 

事实上,按此比例为影院估值是略有虚高的,造成业内虚高估值的部分原因是万达院线。万达院线2015年以10亿元收购世茂15影院,平均每家影院报价近7000万,高于影投公司老板对于影院报价的普遍心理预期,影院售价自此水涨船高。

 

“资质等各方面比较好的影院,比如它年票房1000万,基本可以卖到2000万左右。但我们也见过年票房一千两三百万的,卖了一千四五百万。”业内人士告诉虎嗅。

 

阿里影业收购杭州星际约60.94%股权,斥资人民币3900万元,估算下,星际影城的整体估值约为6400万元,是星际影城年票房收入(2290+492.8)的2.3倍。

 

因此,阿里影业的这笔买卖并不便宜,因为星际影城的地理位置、票房收入级别一般,而万达购入的世茂影院地理位置独特,在成熟商圈内。

 

除去购买影院的3900万元,阿里影业还将有条件向杭州星际注资人民币6100万元,也许会用于后续扩建影院等。

 

业内人士认为,以阿里影业的体量,只收购单体影院意义不大,也许是试验性收购。至于阿里影业为何不布局院线,可能是由于院线牌照稀缺,目前尚未有合适的投资标的,阿里影业仍在观望。


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