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完美世界拟5亿入股杨幂公司 嘉行传媒估值已达70亿元

来源: 电影界 2017-04-06 10:55:23
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嘉行传媒接受完美世界5亿融资还未落幕,杨幂又要上头条了!

近日记者接到爆料,嘉行传媒或将迅速启动新一轮融资,而且非常强势地不接受尽调,估值也抬升到70亿左右,融资的目的是为IPO做资金准备。

嘉行传媒最新的2016年年度报告显示,公司2016年全年营收3.33亿,实现净利润1.29亿元,相比于去年同期分别增长了134.96%和59.35%。

在已经发布的新三板影视公司中,嘉行传媒的营业收入和净利润水平秒杀其他公司。就是主板公司,主营影视业务能达到这个数据的也不多。

然而,这还不是硬糖君说杨幂上头条的理由。比公司业绩好更重要的是,公司慷慨给股东分红,分红总数额不是1.29亿,而是1.9亿,相当于2016年净利润的147%。

根据公告:

2016年度实现的归属于挂牌公司股东的净利润为1.29亿元;母公司实现的净利润2.0亿元,加上年初未分配利润41万元,扣除法定盈余公积924万元,2016年度公司可供股东分配的利润为1.97亿元。

综合考虑公司的经营状况、现金流状况,公司拟以现有总股本为基数,向股权登记日登记在册的股东每10股派发现金股利100.00元(含税),共计分配股利1.90亿元,尚余未分配利润结转下一年度。

以杨幂在嘉行传媒持股7.27%计算,本次杨幂实际分红约为1380万元。而还没有进行股东变更的完美世界,则错过1900万的分红。

与杨幂1380万元的分红相比较,杨幂手中所持有的嘉行传媒股权已经溢价数倍,根据此次完美世界投后50亿估值计算,杨幂同比例稀释后股权价值约为3.5亿,相比当初离开欢瑞痛失价值千万的员工股权,大幂幂还是划算的!

艺人经纪、影视发行双双增长7000多万

嘉行传媒能够取得这样的业绩,主要来自于艺人经纪和影视剧两方面的贡献。

在艺人经纪版快,嘉行传媒的造星能力已经有目共睹,仅一个《三生三世十里桃花》就用了自家10位艺人,迪丽热巴、高伟光、张彬彬、刘芮麟等人都带红起来,艺人团队实现了从一线到十八线的梯队阵容。

在2016年贡献业绩的还不只这部剧,《亲爱的翻译官》和《漂亮的李慧珍》也出力不少。其中《亲爱的翻译官》和《漂亮的李慧珍》是嘉行传媒参投项目,《三生三世十里桃花》是公司的主投主控项目。

凭借这三部剧,嘉行2016年实现艺人收入和影视发行收入双双增长7000多万,是其收入增长的绝对主力。

有意思的是,在嘉行传媒的营业收入中,最大的客户竟然是乐视网。2016年发生交易额9056万元,因为《亲爱的翻译官》和《漂亮的李慧珍》都有和乐视合作的,网络播出平台也为乐视网。

但在这9056万元中,乐视网只支付了1376万元现金,剩下的 7680 万元款项都欠着,计入应收账款里。虽然截至公告发出来的3月31日,又回款了2800万元,但是仍然欠着4880万元,相比芒果影视、剧芯文化等,嘉行还是乐视网第一大欠款客户。

一般在会计收支中,有两种情况计入应收账款,一种是作品还没有完全播完,没有达到完全打款的时候,所以暂时不打款;还有一种是纯粹到了打款的时候没钱,只能先欠着。

根据现在乐视网的情况,你愿意相信哪一种?

嘉行传媒估值三级跳,已达70亿元

嘉行传媒引入完美世界5亿的投资事件,已经被很多媒体反复咀嚼过了,从影游联动战略角度也好,从气场相合顺势投资也好,总之他们在一起了,还创造出了嘉行传媒空前的50亿估值。

但是硬糖君愿意从另外一个角度看待这次投资,借着年报相关的数据另类解读嘉行传媒。

要接受外界如此大额度的投资,一定是嘉行传媒缺钱了。至于多缺钱可以用三个指标衡量:货币资金、应收账款和存货,翻译成大白话分别对应目前手上有多少现金、别人欠我多少钱、我还有多少的货压在家里没卖出去。

在这三个指标上,嘉行传媒2016年都在快速飙升。

年报显示,公司2016年底货币资金8459.95万元,相较于2015年的2.59亿足足少了67%,这是一个多么可怕的减少。公司对此解释称,由于拿出1.18亿购买理财产品,以及尚存有三部电影及四部电视剧的投资支出,及多部电视剧的版权及编剧费用支出共计1.9亿元。

但是无论如何,8459.95万元的现金储备,对于嘉行这样体量的公司来说,的确够呛。随便投资个电视剧,捧个艺人,可能都会花掉这个数。

在应收账款上,前面已经提了乐视网的一些数据。相比于2015年末的9000多万,已经增长到1.32亿元,那么多钱在外面欠着拿不回来,也是没辙。

最后的存货上面,较2015年末增加了828.87万,主要因2016年公司采购了6部电视剧剧本,尚在开发或改编中,共支出941.29万。

因此,为了维持公司的运营以及继续向外扩张式发展,融资拿钱就是必要的措施。硬糖君更愿意理解为,完美世界在这个时候送来了钱,两者一拍即合,合作只不过是基于眼前利益的考量。

当然,嘉行传媒很火,追着它投资的人很多,因此对于投资者的选择也很慎重。在前几次融资或者合作中,嘉行基本不接受财务投资者,只和带资源的投资者接触,因此发展的顺风顺水。

不过硬糖君风闻,完美这一轮进入之后,嘉行传媒开始接受财务投资者。

如果此事为真,那么杨幂传媒从2015年10月接受尚世影业融资15亿估值,到2017年3月接受完美融资估值50亿,再到如今的70亿估值,这估值三级跳可就厉害了!

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